国寿安保尊享债券财报解读：份额激增195%，净资产翻倍，净利润达2593万
0次浏览 发布时间：2025-04-03 12:50:00
来源：新浪基金∞工作室
2025年3月29日，国寿安保基金管理有限公司发布国寿安保尊享债券型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额、净资产等关键指标均发生显著变化，同时在投资策略、业绩表现等方面也呈现出一定特点。
基金业绩与财务指标解读
主要会计数据：利润与资产规模双增长
从主要会计数据来看，2024年国寿安保尊享债券A类基金本期利润为21,835,277.53元，C类基金为4,097,597.57元 ，相比2023年有较大幅度增长。期末基金资产净值方面，A类为485,164,011.02元，C类为88,200,594.51元，整体资产规模显著提升。这表明基金在2024年的运作取得了较好的收益，资产规模也随之扩大。
| 项目 | 2024年（A类） | 2024年（C类） | 2023年（A类） | 2023年（C类） |
|---|---|---|---|---|
| 本期利润（元） | 21,835,277.53 | 4,097,597.57 | 9,949,896.09 | 979,884.69 |
| 期末基金资产净值（元） | 485,164,011.02 | 88,202,594.51 | 269,482,301.28 | 32,369,107.64 |
基金净值表现：超越业绩比较基准
2024年，国寿安保尊享债券A类基金份额净值增长率为7.80%，C类为7.34%，而业绩比较基准收益率为4.98%。过去三年，A类基金份额净值增长率累计达14.17%，C类为12.73% ，均超过同期业绩比较基准收益率。这显示出该基金在投资运作上较为成功，能够为投资者带来超越基准的回报。
| 阶段 | 国寿安保尊享债券A类 | 国寿安保尊享债券C类 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | |
| 过去一年 | 7.80% | 4.98% | 2.82% | 7.34% | 4.98% | 2.36% |
| 过去三年 | 14.17% | 7.69% | 6.48% | 12.73% | 7.69% | 5.04% |
投资策略与运作分析
投资策略：债券为主，灵活调整
该基金在投资中主要基于对国家财政政策、货币政策的深入分析以及对宏观经济的动态跟踪，采用期限匹配下的主动性投资策略，包括类属资产配置策略、期限结构策略等多种手段。2024年，基金均衡配置高等级信用债和利率债，灵活调整组合久期和杠杆水平，提高波段操作频率获取资本利得，转债方面也灵活调整仓位水平，关注交易机会。
业绩归因：债券市场机遇把握
2024年债券收益率持续大幅下行，年初供给偏少、流动性宽松等因素推动收益率下行，尽管二季度长端利率出现阶段性调整，但随后在资产需求增加等背景下，收益率重新下行。基金通过合理的资产配置和灵活的操作，较好地把握了债券市场的机遇，从而取得了较好的业绩。
费用与成本分析
管理与托管费用：费率调整影响成本
基金管理费方面，自2023年1月3日起，按前一日的基金资产净值的0.30%的年费率计提。2024年当期发生的基金应支付的管理费为948,329.06元。基金托管费自2023年1月3日起，按前一日的基金资产净值的0.10%的年费率计提，2024年当期发生的基金应支付的托管费为316,109.74元。费率的调整在一定程度上影响了基金的运营成本。
| 项目 | 2024年 | 2023年 |
|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 948,329.06 | 1,032,984.79 |
| 当期发生的基金应支付的托管费（元） | 316,109.74 | 343,312.04 |
其他费用：交易与运营成本明细
应付交易费用方面，2024年末为13,090.56元，相比上年度末的24,456.17元有所减少。交易费用的变化反映了基金交易活跃度以及交易成本控制的情况。其他费用如信息披露费、银行费用等，也构成了基金运营成本的一部分。
资产配置与投资组合分析
资产配置：债券主导
期末基金资产组合中，固定收益投资占比极高，达到98.97%，金额为587,554,614.75元，全部为债券投资。这体现了该债券型基金的资产配置特点，以债券为主要投资对象，符合基金的风险收益特征定位。
债券投资明细：品种与比例
从债券品种来看，国家债券公允价值为140,320,158.61元，占基金资产净值比例为24.47%；金融债券为337,197,843.83元，占比58.81%；可转债为110,036,612.31元，占比19.19%。基金通过分散投资不同品种的债券，在追求收益的同时，一定程度上分散了风险。
| 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 国家债券 | 140,320,158.61 | 24.47 |
| 金融债券 | 337,197,843.83 | 58.81 |
| 可转债（可交换债） | 110,036,612.31 | 19.19 |
持有人结构与份额变动分析
持有人结构：机构与个人比例
期末基金份额持有人结构显示，国寿安保尊享债券A类基金中，机构投资者持有份额占比94.58%，个人投资者占比5.42%；C类基金中，机构投资者持有份额占比41.94%，个人投资者占比58.06%。整体来看，机构投资者在A类基金中占主导地位，而C类基金个人投资者与机构投资者比例相对较为均衡。
| 份额级别 | 机构投资者 | 个人投资者 | ||
|---|---|---|---|---|
| 持有份额 | 占总份额比例（%） | 持有份额 | 占总份额比例（%） | |
| 国寿安保尊享债券A | 360,348,520.65 | 94.58 | 20,657,432.71 | 5.42 |
| 国寿安保尊享债券C | 29,564,361.37 | 41.94 | 40,926,016.20 | 58.06 |
份额变动：大幅申购推动增长
开放式基金份额变动数据显示，本报告期内，国寿安保尊享债券A类基金总申购份额为219,724,508.45份，总赎回份额为66,833,609.97份；C类基金总申购份额为65,637,590.31份，总赎回份额为22,917,319.23份。申购份额远大于赎回份额，推动基金份额总额大幅增长，显示出投资者对该基金的青睐。
| 项目 | 国寿安保尊享债券A | 国寿安保尊享债券C |
|---|---|---|
| 本报告期基金总申购份额（份） | 219,724,508.45 | 65,637,590.31 |
| 减：本报告期基金总赎回份额（份） | 66,833,609.97 | 22,917,319.23 |
风险与机会提示
风险提示
尽管该基金在2024年取得了较好的业绩，但债券市场受宏观经济、政策等因素影响较大。2025年，美国经济通胀面临不确定性，美联储降息节奏可能放缓，国内经济虽有政策支持，但地产投资下滑压力仍存。这些因素可能导致债券市场波动性放大，影响基金净值。此外，报告期内出现单一投资者持有基金份额达到或超过20%的情形，可能存在大额赎回风险，导致基金净值波动，基金规模大幅减小，不利于基金正常运作。
机会展望
展望2025年，国内稳增长政策下，货币适度宽松仍是基准环境，财政政策预计更加积极。债券市场仍具有一定空间，基金若能继续合理配置资产，把握交易机会，有望延续良好表现。转债市场可能呈现结构行情，基金关注业绩突出、估值合理标的，也可能获取较好收益。
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